鼎胜新材(603876)要点解析20230427

2024-05-14 投资者关系

  一、近3日涨约5.02%,股价短期涨幅较大,走势较强近一月跌约5.85%,跑输其行业指数。

  二、当前估值:相对历史平均值大幅低估,相对当前行业值低估。重要股东交易:减持方较高位减持,操作较好,大宗接盘方盈亏平衡。券商预测:价格预期比较乐观,业绩预测比较乐观,预期业绩高于当前行业值。

  三、财务状况:盈利能力与质量一般,资本结构与偿还债务的能力较差,营运能力平平,成长性较好,现金流状况一般。

  五、近三年收到监管发出的监管处罚约5起,被监管的频率虽不高,但也应引起警惕。

  近3日涨约5.02%,股价短期涨幅较大,走势较强近一月跌约5.85%,跑输其行业指数。

  2. 当前60均线)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间,相对位置并不低。

  当前PE(TTM)为其近5年PE中位数的47.96%,为工业金属(行业)当前PE估值的85.89%,处于平均PE上、下1倍标准差(即约68.3%的发生概率)之间,估值偏中性。

  2. 重要股东交易状况:近一年重要股东交易【减】持均价约为:43.93,共减持约0.2271亿股(约占当前流通股本的0.0463%),减持金额累计约9.978亿元。

  3. 大宗交易状况:近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价:41.12,累计交易约0.1352亿股(约占当前流通股本的0.0276%),累计大宗交易成交额约5.557亿元。

  说明:a.推荐力度:10分制,卖出取负值;b.时效可信度:根据报告发布时间距离财报发布日(发布日当天可信度取1)的天数计算得来,越接近1可信度越高;c.推荐力度、预测EPS、预测价格、时效可信度均取相应平均值,PE价格取近10年中位数,行业PE取当前值;d.注意,以上仅为对可收集到的券商研报作出的统计分析,仅适用于中长期预测,且国内研报普遍偏“乐观”,请谨慎参考。

  公司未来几年的财报预测数合计约97份,时效可信度约15.0%,半年前关注度虽较高,但近期已大幅回落。若按当前PE估值(14.43),取当前年报预测EPS(3.65)计算,股价约为52.67,对应当前股价(38.46)涨跌幅约为36.95%。

  6. 融资交易情况:当前融资余额约37933.83万元,约占流通市值2.03%,相对近一年日均融资余额增长约31.08%,但当前融资余额增长方向并不明确。若以近60天成交量加权平均价39.9元,单票1倍杠杆作融资操作计算,融资预警线元)两融资金相对较安全。

  销售毛利率为10.82%,销售净利率为2.35%,净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利,盈利能力不强,近三年销售净利率较为平稳,波动较小,盈利能力保持稳定。

  净资产收益率(ROE)为9.86%,回报率一般,近三年的ROE相对较为平稳,波动较小。

  扣非后净利占比(净利润)为88.7%,盈利现金比率为143.1%,净利润基本来源于公司日常经营,质量较高。

  资产负债率为69.68%,公司负债水平偏中性,其中,流动资产占比为61.69%,资产结构偏中性;流动负债占比为86.25%,短期债务占比偏高,需留意短期偿债能力。

  流动比率为1.03,经营活动现金流净额/流动负债为0.07,或存在比较大的短期偿债压力;长期债务与运用资金比率为6.0137,存在比较大的长期债务安全压力。

  总资产周转率为1.23,固定资产周转率为3.8,初略看,公司营运能力似乎一般,着重看一下,流动资产周转率为2.14,应收账款周转率为10.45,细分项营运指标不算差。

  营业收入增长率为46.2%,盈利增长率为2586.58%,营收增长还可以,且高效的转化成了盈利的增长,成长能力和质量相对较好,近三年的营收增速在持续提升,成长能力加速提升,公司业务发展势头迅猛,

  经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.88,现金购销比率为89.3%,经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出,存在一定的现金流压力。

  公司商誉约0.9191亿元,占比(总资产)约0.57%,比较低,商誉减值影响小。

  应收账款约19.3242亿元,占比(总资产)约11.88%,不高,应收账款坏账影响有限。

  存货价值约34.4653亿元,占比(总资产)约21.19%,偏高,或存在一定的存货跌价风险。

  公司主流产品为铝板、带、箔及涂层材,以及深加工产品氧化铝板、电缆箔、空调箔、装饰建材用铝箔、空调冰箱用蒸发器、冷凝器等多种系列铝产品。大范围的使用在绿色包装、家用、家电、电子通讯、交通运输、印刷、化工、建材、装饰等行业。企业主要生产、检测设备从意大利、日本、德国等国引进,采用国内外先进的技术、工艺组织生产,通过严格的检测保证质量,能实现用户对产品厚度、精度及性能的需求。公司已于2001年通过了ISO9002认证,目前正在实施ERP管理。

  监管相关:近三年收到监管发出的监管处罚约5起(清单如下),被监管的频率虽不高,但也应引起警惕。

  *【索赔】信披违规,公司及实控人被立案调查,股民索赔中,参与条件:上市后到2021-12-04之间买入股票,且在2021-12-04收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。

  * 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会江苏证监局《行政处罚决定书》的公告( 2022-04-20)

  * 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会江苏证监局《行政处罚事先告知书》的公告( 2022-01-01)

  * 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告( 2021-12-04)

  * 联合资信评估股份有限公司关于江苏鼎胜新能源材料股份有限公司被中国证监会立案的关注公告( 2021-12-08)

  * 鼎胜新材:江苏鼎胜新能源材料股份有限公司关于最近五年被证券监督管理部门和证券交易所处罚或采取监管措施及整改情况的公告( 2022-07-20)


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